近日,，建設(shè)銀行宣布上調(diào)21只基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。這已是該行近一年來(lái)第4次對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行調(diào)整,，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注,。

　　近年來(lái)，隨著市場(chǎng)波動(dòng)加劇和監(jiān)管政策趨嚴(yán),，銀行對(duì)代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)管理力度不斷加大,。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這一舉措可能與近期市場(chǎng)環(huán)境變化有關(guān),，例如部分行業(yè)波動(dòng)加大,、全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加等。對(duì)于普通投資者而言,，面對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)變動(dòng),，是否需要重新審視和調(diào)整自己的投資組合？

　　多數(shù)產(chǎn)品由中低風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為中高風(fēng)險(xiǎn)

　　建設(shè)銀行此次調(diào)整涉及21款代銷公募基金,，其中5款產(chǎn)品由R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R3（中風(fēng)險(xiǎn)）,，其余產(chǎn)品由R3（中風(fēng)險(xiǎn)）調(diào)整為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）。

　　關(guān)于調(diào)整原因,，建設(shè)銀行方面解釋稱,，系為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益,，遵循產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定孰高原則,，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

　　“銀行在代銷基金時(shí),，除了嚴(yán)格遵守監(jiān)管規(guī)定外,，還要做好代銷產(chǎn)品準(zhǔn)入，同時(shí)嚴(yán)格管理營(yíng)銷人員,，將合適的金融產(chǎn)品推薦給合適的投資者,。”郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者,，“銀行根據(jù)對(duì)市場(chǎng)情況的判斷及時(shí)調(diào)整代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，有助于確保投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配，能夠更好保護(hù)投資者的權(quán)益,?！?/p>

　　奧優(yōu)國(guó)際董事長(zhǎng)張玥分析認(rèn)為，銀行調(diào)整代銷基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，出于三方面考慮：“一是監(jiān)管政策變化,，銀行需要遵守相關(guān)監(jiān)管政策,，包括對(duì)代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)要求。如果監(jiān)管政策發(fā)生變化,，銀行可能會(huì)相應(yīng)調(diào)整代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),。二是基金市場(chǎng)變化，基金市場(chǎng)環(huán)境的變化也可能影響銀行對(duì)代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),。例如,，市場(chǎng)波動(dòng)性增加、基金表現(xiàn)不佳或基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制能力下降等因素都可能導(dǎo)致銀行上調(diào)代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),。三是銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理需要,，銀行需要對(duì)其代銷的基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以確保其符合銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和標(biāo)準(zhǔn),。如果銀行認(rèn)為某些基金產(chǎn)品存在更高的風(fēng)險(xiǎn),，可能會(huì)上調(diào)其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)?！?/p>

　　根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第130號(hào)）,、《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》（中基協(xié)發(fā)〔2017〕4號(hào)）等規(guī)定要求，金融機(jī)構(gòu)在向投資者銷售金融產(chǎn)品時(shí),，必須履行適當(dāng)性管理義務(wù),，確保產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,，建設(shè)銀行此次調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，正是落實(shí)適當(dāng)性管理要求的具體體現(xiàn)。隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化,，基金的風(fēng)險(xiǎn)特征可能發(fā)生顯著變化,，及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有助于確保投資者始終了解所持產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況。此外,，適當(dāng)性管理也有助于提升金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)形象,，增強(qiáng)投資者信任。

　　及時(shí)優(yōu)化投資組合

　　建設(shè)銀行調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，后續(xù)是否還會(huì)引發(fā)行業(yè)跟進(jìn),？張玥認(rèn)為：“后續(xù)有待觀察,，但可以肯定的是,，如果一家銀行上調(diào)了代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，其他銀行可能會(huì)考慮這樣做,，以保持與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的相似性并維護(hù)客戶關(guān)系,。”

　　風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整無(wú)疑會(huì)對(duì)投資者的投資行為產(chǎn)生影響,。張玥表示：“銀行調(diào)整基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)投資者的影響主要取決于投資者對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo),。如果投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，那么風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的上調(diào)可能不會(huì)對(duì)他們的投資組合產(chǎn)生太大影響。然而,，如果投資者更偏向于保守的投資策略,，那么他們可能需要重新評(píng)估他們的投資組合，并考慮減少高風(fēng)險(xiǎn)基金的比重,?！?/p>

　　對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，張玥認(rèn)為,，應(yīng)了解新的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及其含義,，以便做出明智的投資決策?！叭绻顿Y者認(rèn)為新的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與其投資目標(biāo)不符,，他們可以考慮轉(zhuǎn)向其他低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品或?qū)で髮I(yè)的投資建議。此外,，投資者也要定期審查投資組合,，以確保其與投資者的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力保持一致,。同時(shí),，關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和基金的表現(xiàn),，以便及時(shí)調(diào)整投資組合?！?/p>

　　婁飛鵬亦提醒道：“銀行調(diào)整基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，有助于切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù),，保護(hù)投資者權(quán)益。對(duì)投資者而言,，可以根據(jù)自身情況和銀行對(duì)代銷基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，合理開(kāi)展基金投資,。”

　　而建設(shè)銀行也在調(diào)整公告中表示,，調(diào)整后客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估等級(jí)可能存在與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配情況,。“銀行調(diào)整代銷基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)后,，客戶應(yīng)主動(dòng)聯(lián)系銀行重新評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，了解調(diào)整后產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果調(diào)整投資組合,。如有必要，客戶可贖回或轉(zhuǎn)換不匹配的產(chǎn)品,，同時(shí)咨詢專業(yè)意見(jiàn),，確保投資決策與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好相符,。銀行也應(yīng)積極協(xié)助客戶,，提供清晰的信息和指導(dǎo),，保障客戶權(quán)益,。”北京一家股份行客戶經(jīng)理如是表示,。

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