萬得（Wind）數(shù)據(jù)顯示,，2024年前三季度,，72家中藥類上市公司（不含港股）中，有50家營業(yè)收入同比下滑,，有46家凈利潤同比下滑,。

　　對比來看,，2021年前三季度、2022年前三季度和2023年前三季度,，中藥類上市公司中分別僅有13家,、26家和23家營業(yè)收入同比下滑，分別僅有12家,、34家和19家凈利潤同比下滑,。

　　2024年前三季度，中藥上市公司業(yè)績下滑數(shù)量突增的主要原因是什么,？當(dāng)前,，中藥行業(yè)主要面臨哪些因素的影響呢？日前,，北京盛世康來營銷策劃有限公司董事長申勇在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)分析稱,，當(dāng)前，影響中藥市場的三個(gè)主要因素分別是中醫(yī)院陸續(xù)開始實(shí)行DRG/DIP（按疾病診斷相關(guān)分組付費(fèi)和按病種分值付費(fèi)）政策,、中成藥集采以及中藥材價(jià)格波動(dòng)較大,。

　　也有一名藥店管理者對記者表示，實(shí)際上，不光是中成藥,，多數(shù)以藥店為主要銷售陣地的控銷企業(yè)都面臨業(yè)績下滑壓力,。

　　50家中藥上市公司營收同比下滑

　　萬得數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度,，72家中藥類上市公司總的營業(yè)收入為2660億元,，同比下降2.67%；總的凈利潤為319億元,，同比下降8.3%,。

　　2024年前三季度，白云山,、云南白藥、華潤三九,、同仁堂,、步長制藥等中藥類上市公司營業(yè)收入規(guī)模居前；長藥控股,、*ST龍津,、嘉應(yīng)制藥、葵花藥業(yè),、以嶺藥業(yè)等營業(yè)收入降幅靠前,；啟迪藥業(yè)、益佰制藥等凈利潤降幅超過100%,，同比由盈轉(zhuǎn)虧,；嘉應(yīng)制藥、步長制藥,、生物谷,、恩威醫(yī)藥、以嶺藥業(yè),、紅日藥業(yè),、沃華醫(yī)藥、粵萬年青等凈利潤降幅超過50%,。

　　2024年前三季度,，營業(yè)收入規(guī)模最大的中藥類上市公司是白云山，營業(yè)收入為591億元,，同比微增1.5%,；凈利潤為31.6億元，同比減少16.68%,。

　　佐力藥業(yè)是2024年前三季度營收和凈利潤增長均靠前的中藥類上市公司,。因?yàn)橹兴幣浞筋w粒和中藥飲片銷售放量，2024年前三季度，佐力藥業(yè)營收和凈利潤同比分別增長39.59%和35.97%,。

　　72家中藥類上市公司中,，2024年前三季度，接近70%的公司營收同比下滑,，近64%的公司凈利潤同比下滑,。值得關(guān)注的是，部分中藥類上市公司第三季度業(yè)績下降幅度尤其明顯,。

　　葫蘆娃是一家兒童用藥為主的中藥類上市公司,。2024年前三季度，葫蘆娃營業(yè)收入和凈利潤分別同比減少6.59%和增長8.24%,。不過第三季度營業(yè)收入同比減少4.65%,，凈利潤同比減少68.19%。

　　11月1日,，記者以投資者身份電話咨詢了葫蘆娃藥業(yè)證券事務(wù)部,。工作人員表示，醫(yī)藥行業(yè)跟政策關(guān)系緊密,，醫(yī)保支付價(jià)格政策,、集采等都會(huì)帶來影響。并且,，國家統(tǒng)計(jì)局公布的前8個(gè)月醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入也是同比下滑的,。

　　今年9月27日，國家統(tǒng)計(jì)局公布,，2024年1—8月全國規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入達(dá)1.6萬億元,，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；利潤總額達(dá)2204億元,，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn),。

　　11月5日，在業(yè)績說明會(huì)上,，葫蘆娃方面回復(fù)投資者關(guān)于業(yè)績下降原因的問題時(shí)表示,，公司2024年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.9億元，同比下降6.59%,，略有回落,，與中藥板塊同行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)的趨勢基本相同，回落主要是因?yàn)槭苁袌鲂枨鬁p弱,，不同銷售渠道下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致,。隨著第四季度進(jìn)入秋冬季節(jié)，公司核心產(chǎn)品小兒肺熱咳喘顆粒等將進(jìn)入銷售旺季,。

　　2024年前三季度,，步長制藥營業(yè)收入和凈利潤分別同比下降14.71%和66.18%,。步長制藥方面解釋稱，業(yè)績下降的主要原因包括：部分產(chǎn)品因醫(yī)保受限或被部分省份納入重點(diǎn)監(jiān)控目錄使得銷售規(guī)模下降,、主要產(chǎn)品中藥材價(jià)格比上年同期上漲以及本期政府補(bǔ)助比上年同期減少等,。

　　2024年第三季度，太極集團(tuán)營業(yè)收入和凈利潤分別同比下降16.44%和73.82%,。具體來看,，太極集團(tuán)消化及代謝用藥、抗感染藥物,、大健康產(chǎn)品,、心腦血管用藥等銷售額同比均有20%以上的降幅。就產(chǎn)品銷售額下滑原因等相關(guān)問題,，記者聯(lián)系了太極集團(tuán)方面,，不過截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。

　　在疫情防控過程中,，以嶺藥業(yè)的連花清瘟膠囊曾受到廣泛推薦并且助推銷量和業(yè)績實(shí)現(xiàn)迅猛增長,。不過，2024年上半年,，以嶺藥業(yè)扣非凈利潤同比下降67.24%,。以嶺藥業(yè)方面解釋稱,，2024年上半年,，受呼吸類產(chǎn)品因上年同期高基數(shù)及社會(huì)庫存高企導(dǎo)致的市場需求下降等因素影響所致，公司營業(yè)收入,、歸屬于上市公司股東的凈利潤均同比下降,。2024年三季度，以嶺藥業(yè)業(yè)績下滑更加明顯,，扣非凈利潤僅為257.2萬元,，同比下降97.41%。

　　中醫(yī)院DRG從暫不實(shí)行到陸續(xù)實(shí)行

　　申勇認(rèn)為,，影響中藥企業(yè)2024年業(yè)績的最主要因素是中醫(yī)院陸續(xù)開始實(shí)行按病種付費(fèi)政策,。2021年年底，相關(guān)政策曾提出,，中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)可暫不實(shí)行按疾病診斷相關(guān)分組（DRG）付費(fèi),。不過，從2023年開始,，各地中醫(yī)院陸續(xù)開始試點(diǎn)和實(shí)行DRG政策,。相關(guān)政策從出臺(tái)到落地需要一個(gè)過程，目前其對行業(yè)的影響正在逐漸顯現(xiàn),。

　　申勇分析稱,，目前全國中成藥集采已經(jīng)進(jìn)行到第三批,。納入集采范圍的主要是臨床價(jià)值較高、使用量較多,、銷售規(guī)模較大的中藥品種,。通過集采，中藥企業(yè)以量換價(jià)爭取銷售市場,。另外,，中藥材價(jià)格波動(dòng)較大也是影響中藥企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)的一大因素。今年多地出現(xiàn)比較嚴(yán)峻的旱情和澇災(zāi),。中藥材本身類似于農(nóng)產(chǎn)品,，受天氣影響很大。中藥材種植受災(zāi)后,，供給減少導(dǎo)致價(jià)格提高,。中藥材供需關(guān)系發(fā)生變化，造成中藥企業(yè)成本被動(dòng)抬升,，進(jìn)而影響其業(yè)績表現(xiàn),。

　　據(jù)了解，在總結(jié)推廣2019—2021年DRG/DIP付費(fèi)國家試點(diǎn)的有效做法的基礎(chǔ)上,，2021年11月19日,，國家醫(yī)保局發(fā)布了《DRG/DIP支付方式改革三年行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡稱“《三年行動(dòng)計(jì)劃》”）。

　　《三年行動(dòng)計(jì)劃》的目標(biāo)是,，到2024年年底,，全國所有統(tǒng)籌地區(qū)全部開展DRG/DIP付費(fèi)方式改革工作，先期啟動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)不斷鞏固改革成果,；到2025年年底,，DRG/DIP支付方式覆蓋所有符合條件的開展住院服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，基本實(shí)現(xiàn)病種,、醫(yī)?；鹑采w。

　　對于中醫(yī)藥,，《三年行動(dòng)計(jì)劃》提到,，探索中醫(yī)藥按病種支付的范圍、標(biāo)準(zhǔn)和方式,，支持和促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展,。

　　《三年行動(dòng)計(jì)劃》發(fā)布后不到一個(gè)月，2021年12月14日,，國家醫(yī)保局,、國家中醫(yī)藥管理局發(fā)布了《關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》。該文件要求,，探索實(shí)施中醫(yī)病種按病種分值付費(fèi),，遴選中醫(yī)病種,，合理確定分值，實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整,。優(yōu)先將國家發(fā)布的中醫(yī)優(yōu)勢病種納入按病種付費(fèi)范圍,。

　　同時(shí)，文件也指出,，中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)可暫不實(shí)行按疾病診斷相關(guān)分組（DRG）付費(fèi),，對已經(jīng)實(shí)行DRG和按病種分值付費(fèi)的地區(qū)，適當(dāng)提高中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu),、中醫(yī)病種的系數(shù)和分值,，充分體現(xiàn)中醫(yī)藥服務(wù)的特點(diǎn)和優(yōu)勢。

　　中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)可暫不實(shí)行按疾病診斷相關(guān)分組（DRG）付費(fèi),，這在當(dāng)時(shí)被廣泛解讀為政策對中醫(yī)藥的傾斜和支持,。

　　記者查詢公開信息發(fā)現(xiàn)，目前,，全國各地許多中醫(yī)院已經(jīng)陸續(xù)實(shí)行DRG/DIP政策,。早在2022年7月，上海市醫(yī)保局,、上海市中醫(yī)藥管理局等就印發(fā)了《關(guān)于開展中醫(yī)優(yōu)勢病種按療效價(jià)值付費(fèi)試點(diǎn)工作的通知》,，上海中醫(yī)藥大學(xué)附屬曙光醫(yī)院和龍華醫(yī)院等成為首批試點(diǎn)中醫(yī)優(yōu)勢病種按療效價(jià)值付費(fèi)的22家中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。2023年以來,，也有一批中醫(yī)院陸續(xù)開始實(shí)施DRG/DIP政策,。

　　就在不久前的2024年11月8日，陜西省中醫(yī)醫(yī)院召開DRG支付方式改革動(dòng)員會(huì)暨政策培訓(xùn)會(huì),。會(huì)議強(qiáng)調(diào),，DRG模擬結(jié)算和實(shí)際運(yùn)行工作是醫(yī)院當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的重要任務(wù),，是涉及醫(yī)院全體部門,、全體科室的系統(tǒng)改革工程，希望大家以本次動(dòng)員和培訓(xùn)為契機(jī),，擁抱改革,、主動(dòng)變革，不斷激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力,，提升院內(nèi)精細(xì)化管理水平,，迎接中醫(yī)DRG支付時(shí)代的到來。

　　中醫(yī)DRG有助于規(guī)范醫(yī)務(wù)人員診療行為,，合理控制患者醫(yī)藥費(fèi)用,。據(jù)南通大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院夏思睿、戚雅婷,、徐姍姍,、高月霞等研究者發(fā)布的《DRG對住院患者醫(yī)療費(fèi)用和中醫(yī)服務(wù)利用的影響——以某三甲中醫(yī)院為例》,，DRG改革普遍降低了中醫(yī)院住院患者的次均住院費(fèi)用、藥費(fèi)和耗材類費(fèi)用,。DRG實(shí)施后,，醫(yī)院不斷加強(qiáng)臨床路徑管理，將臨床路徑規(guī)范化實(shí)施和醫(yī)療質(zhì)量控制相結(jié)合,，建立了標(biāo)準(zhǔn)化的診療流程,，避免了過度醫(yī)療和過度檢查，減少了不必要的耗材和藥物支出,。

　　研究還發(fā)現(xiàn),，在DRG改革的影響下，中醫(yī)設(shè)備的使用率顯著上升,，中醫(yī)類費(fèi)用,、中醫(yī)外治費(fèi)用等呈現(xiàn)增長趨勢，這說明DRG改革提升了中醫(yī)院開展中醫(yī)診治項(xiàng)目的積極性,。

　　申勇認(rèn)為,，下一步，隨著實(shí)行DRG政策的中醫(yī)院數(shù)量增多,，以院內(nèi)市場為主要銷售對象的中藥企業(yè)可能會(huì)面臨更大的經(jīng)營挑戰(zhàn),。不過，與此同時(shí),，中醫(yī)非藥物療法的需求和市場會(huì)更大,，以院外市場為主的OTC（非處方藥）產(chǎn)品和保健品為主的企業(yè)，可能迎來較快的發(fā)展機(jī)遇,。另外,，中醫(yī)院的醫(yī)院改革可能會(huì)進(jìn)入更高的水平。

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