在上會前緊急終止近50億元配股募資申請,，讓有房地產(chǎn)行業(yè)“黑馬”之稱的廈門建發(fā)股份有限公司（以下簡稱“建發(fā)股份”,，600153.SH）受到外界關(guān)注。

　　11月4日,，建發(fā)股份對外發(fā)布公告稱,，其收到上交所出具的《關(guān)于終止對建發(fā)股份向原股東配售股份審核的決定》（上證上審（再融資）〔2024〕255號）,。上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定終止對其向原股東配售股份的審核。

　　《中國經(jīng)營報》記者注意到,，建發(fā)股份再融資事項(xiàng)原本計劃在11月5日上會,。但在11月3日，建發(fā)股份對外發(fā)布公告,，決定終止本次向原股東配售股份事項(xiàng)并撤回申請文件,。據(jù)悉，建發(fā)股份原配股募資金額不超過85億元,，最終調(diào)整為不超過49.8億元,。

　　在緊急撤單背后，曾在房地產(chǎn)行業(yè)下行期逆勢拓儲的建發(fā)股份業(yè)績和拿地金額已呈明顯“降速”之勢,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，2022—2023年，建發(fā)股份在兩年時間內(nèi)補(bǔ)充了約3700億元的貨值,，但在今年上半年,，全口徑拿地金額同比下降了約四成。

　　兩度下調(diào)募資金額

　　在籌劃一年半后,，建發(fā)股份最終選擇按下了近50億元配股募資申請事項(xiàng)的“終止鍵”,。

　　據(jù)了解，早在2023年4月,，建發(fā)股份方面就公告稱,，為滿足公司供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),，提升綜合競爭力及抗風(fēng)險能力,，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，擬通過向原股東配售人民幣普通股（A股）的方式募集資金,。

　　“公司本次發(fā)行擬募集資金總額不超過85億元（具體規(guī)模視發(fā)行時市場情況而定）,，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于公司供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)補(bǔ)充流動資金及償還銀行借款?！苯òl(fā)股份方面彼時表示,。

　　值得注意的是，建發(fā)股份曾兩度下調(diào)了募資金額,。其中,，2023年8月，建發(fā)股份將募集資金下調(diào)為不超過77.88億元,。建發(fā)股份方面彼時表示,，公司主營業(yè)務(wù)為供應(yīng)鏈運(yùn)營和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，均屬于資金密集型行業(yè),，對資金需求量較大,。但在2024年4月,，建發(fā)股份再度將募資金額下調(diào)至不超過49.8億元。

　　對于配股募資的必要性,，建發(fā)股份方面此前在回復(fù)投資者咨詢時表示,，作為國內(nèi)領(lǐng)先、全球布局的供應(yīng)鏈運(yùn)營服務(wù)商,，“公司配股融資系滿足主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需,，符合行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)及公司戰(zhàn)略規(guī)劃，具有相應(yīng)的必要性與合理性”,。

　　“公司已有十年未進(jìn)行過股權(quán)融資,，業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金主要依靠債權(quán)融資和自身經(jīng)營積累，這一方面導(dǎo)致公司的資產(chǎn)負(fù)債率長期承壓,，處于較高水平,，且均高于供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)可比公司平均水平，另一方面也制約了公司的業(yè)務(wù)發(fā)展速度,?！苯òl(fā)股份方面表示。

　　建發(fā)股份方面還表示,，供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)屬于資金密集型行業(yè)，業(yè)務(wù)發(fā)展亟須進(jìn)一步夯實(shí)權(quán)益資本,，以為業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展提供有力保障,。供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率高，供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)收益率相對較高,，募集資金到位后投入供應(yīng)鏈運(yùn)營,，可較快地增厚公司利潤。

　　不過,，對再融資寄予厚望的建發(fā)股份,，最終在今年11月主動撤回了申請文件。

　　11月3日,，建發(fā)股份方面對外表示,，鑒于內(nèi)外部環(huán)境的變化，結(jié)合公司內(nèi)部實(shí)際情況及發(fā)展規(guī)劃等因素,，經(jīng)相關(guān)各方充分討論,、審慎研究后，公司決定終止本次向原股東配售股份事項(xiàng)并撤回申請文件,。

　　對于建發(fā)股份終止配股計劃的影響問題,，國盛證券研報分析認(rèn)為：“配股取消將減輕短期攤薄壓力，維護(hù)中小股東利益有利于提振市場信心,?！?/p>

　　業(yè)績下滑引發(fā)監(jiān)管關(guān)注

　　官網(wǎng)資料顯示,，建發(fā)股份是“《財富》世界500強(qiáng)”——廈門建發(fā)集團(tuán)有限公司旗下核心成員企業(yè)，是以供應(yīng)鏈運(yùn)營和房地產(chǎn)開發(fā)為雙主業(yè)的現(xiàn)代服務(wù)型企業(yè),。1998年6月,，建發(fā)股份在上交所掛牌上市。

　　“公司上市以來連續(xù)多年高速發(fā)展,，營業(yè)收入,、凈利潤、凈資產(chǎn)等主要財務(wù)指標(biāo)以年均近30%的速度增長,?！苯òl(fā)股份官網(wǎng)顯示，2023年,，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7636.78億元,，稅后凈利潤168.5億元。

　　事實(shí)上,，自2023年開始,，建發(fā)股份營業(yè)收入、扣非凈利潤等財務(wù)指標(biāo)已進(jìn)入下滑通道,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2023年，建發(fā)股份營業(yè)收入同比下滑8.3%,，扣非后歸母凈利潤同比下滑34.9%,。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度,，建發(fā)股份營業(yè)收入約5021.36億元,，同比下降16.13%；歸母凈利潤約20.58億元,，同比減少83.43%,；扣非后歸母凈利潤為13.20億元，同比下滑39.30%,。

　　據(jù)了解,，在2023年6月29日首輪審核問詢中，監(jiān)管部門也曾對建發(fā)股份最近一期（2023年一季度）扣非凈利潤大幅下滑的原因及合理性提出置疑,。對此,，建發(fā)股份方面解釋稱，主要系當(dāng)期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入及利潤暫時性下降和套期保值工具的運(yùn)用及會計核算導(dǎo)致,，同比下降則主要受到了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算特點(diǎn)影響所致,。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度,，建發(fā)股份房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入同比下滑24.10%,，扣非凈利潤為3.35億元,，同比下降65.07%。

　　“公司供應(yīng)鏈運(yùn)營業(yè)務(wù)及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績受宏觀經(jīng)濟(jì)周期,、行業(yè)相關(guān)政策,、行業(yè)競爭情況及公司經(jīng)營情況等多方面因素影響，未來若上述因素出現(xiàn)重大不利變化,，公司業(yè)務(wù)經(jīng)營可能會受到一定不利影響,，則公司經(jīng)營業(yè)績存在波動甚至下滑的風(fēng)險?！苯òl(fā)股份方面彼時表示,。

　　以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為例，建發(fā)股份前兩年曾在全國范圍內(nèi)“跑馬圈地”,。其中,，建發(fā)股份控股子公司建發(fā)地產(chǎn)、聯(lián)發(fā)集團(tuán)在房地產(chǎn)下行期逆勢擴(kuò)儲,，曾引發(fā)市場廣泛關(guān)注,。

　　建發(fā)股份管理層曾表示，公司在2022年和2023年共補(bǔ)充了約3700億元的貨值,。建發(fā)房產(chǎn)堅(jiān)持“以收定支,、以銷定投”的拿地策略，2024年上半年全口徑銷售金額同比下降約30%,，全口徑拿地金額同比下降約40%,，拿地強(qiáng)度同比下降了約17個百分點(diǎn)。

　　“建發(fā)房產(chǎn)會根據(jù)市場情況和庫存規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)?shù)难a(bǔ)充,，以保持風(fēng)險在可承受范圍內(nèi)?！苯òl(fā)股份董事長林茂此前公開表示,，今年下半年，建發(fā)房產(chǎn)也會考慮市場的需求,，結(jié)合銷售的情況進(jìn)行庫存補(bǔ)充,。“如果市場需求不足,，公司也可能會放緩補(bǔ)庫存的速度,。”

　　建發(fā)股份旗下房地產(chǎn)公司拿地速度已開始放緩,。中指研究院數(shù)據(jù)顯示,，今年1—10月，建發(fā)股份旗下建發(fā)房產(chǎn)權(quán)益拿地金額約為279億元,，而2023年同期約為621億元,。

　　在銷售層面,，克而瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1—10月,，建發(fā)房產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)全口徑銷售金額約1040億元和243億元,，同比分別下降28.6%和50.3%。不過,，國盛證券研報分析認(rèn)為：“建發(fā)房產(chǎn)的銷售額降幅小于百強(qiáng)房企平均34.8%的降幅,。”

　　對于在上會前突然撤回配股申請,、今年前10個月拿地金額大幅下滑的原因等問題,，記者聯(lián)系建發(fā)股份證券部，并按其要求發(fā)送了采訪函,，截至發(fā)稿尚未獲得進(jìn)一步回復(fù),。

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