在上會前緊急終止近50億元配股募資申請，讓有房地產行業(yè)“黑馬”之稱的廈門建發(fā)股份有限公司（以下簡稱“建發(fā)股份”，600153.SH）受到外界關注。
11月4日，建發(fā)股份對外發(fā)布公告稱，其收到上交所出具的《關于終止對建發(fā)股份向原股東配售股份審核的決定》（上證上審（再融資）〔2024〕255號）。上交所根據相關規(guī)定，決定終止對其向原股東配售股份的審核。
《中國經營報》記者注意到，建發(fā)股份再融資事項原本計劃在11月5日上會。但在11月3日，建發(fā)股份對外發(fā)布公告，決定終止本次向原股東配售股份事項并撤回申請文件。據悉，建發(fā)股份原配股募資金額不超過85億元，最終調整為不超過49.8億元。
在緊急撤單背后，曾在房地產行業(yè)下行期逆勢拓儲的建發(fā)股份業(yè)績和拿地金額已呈明顯“降速”之勢。相關數據顯示，2022—2023年，建發(fā)股份在兩年時間內補充了約3700億元的貨值，但在今年上半年，全口徑拿地金額同比下降了約四成。
兩度下調募資金額
在籌劃一年半后，建發(fā)股份最終選擇按下了近50億元配股募資申請事項的“終止鍵”。
據了解，早在2023年4月，建發(fā)股份方面就公告稱，為滿足公司供應鏈運營業(yè)務發(fā)展的資金需求，優(yōu)化資本結構，提升綜合競爭力及抗風險能力，根據相關法律法規(guī)，擬通過向原股東配售人民幣普通股（A股）的方式募集資金。
“公司本次發(fā)行擬募集資金總額不超過85億元（具體規(guī)模視發(fā)行時市場情況而定），扣除發(fā)行費用后擬全部用于公司供應鏈運營業(yè)務補充流動資金及償還銀行借款。”建發(fā)股份方面彼時表示。
值得注意的是，建發(fā)股份曾兩度下調了募資金額。其中，2023年8月，建發(fā)股份將募集資金下調為不超過77.88億元。建發(fā)股份方面彼時表示，公司主營業(yè)務為供應鏈運營和房地產業(yè)務，均屬于資金密集型行業(yè)，對資金需求量較大。但在2024年4月，建發(fā)股份再度將募資金額下調至不超過49.8億元。
對于配股募資的必要性，建發(fā)股份方面此前在回復投資者咨詢時表示，作為國內領先、全球布局的供應鏈運營服務商，“公司配股融資系滿足主營業(yè)務發(fā)展所需，符合行業(yè)發(fā)展特點及公司戰(zhàn)略規(guī)劃，具有相應的必要性與合理性”。
“公司已有十年未進行過股權融資，業(yè)務發(fā)展所需資金主要依靠債權融資和自身經營積累，這一方面導致公司的資產負債率長期承壓，處于較高水平，且均高于供應鏈運營業(yè)務可比公司平均水平，另一方面也制約了公司的業(yè)務發(fā)展速度。”建發(fā)股份方面表示。
建發(fā)股份方面還表示，供應鏈運營業(yè)務屬于資金密集型行業(yè)，業(yè)務發(fā)展亟須進一步夯實權益資本，以為業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。供應鏈運營業(yè)務的資產周轉效率高，供應鏈運營業(yè)務凈資產收益率相對較高，募集資金到位后投入供應鏈運營，可較快地增厚公司利潤。
不過，對再融資寄予厚望的建發(fā)股份，最終在今年11月主動撤回了申請文件。
11月3日，建發(fā)股份方面對外表示，鑒于內外部環(huán)境的變化，結合公司內部實際情況及發(fā)展規(guī)劃等因素，經相關各方充分討論、審慎研究后，公司決定終止本次向原股東配售股份事項并撤回申請文件。
對于建發(fā)股份終止配股計劃的影響問題，國盛證券研報分析認為：“配股取消將減輕短期攤薄壓力，維護中小股東利益有利于提振市場信心。”
業(yè)績下滑引發(fā)監(jiān)管關注
官網資料顯示，建發(fā)股份是“《財富》世界500強”——廈門建發(fā)集團有限公司旗下核心成員企業(yè)，是以供應鏈運營和房地產開發(fā)為雙主業(yè)的現代服務型企業(yè)。1998年6月，建發(fā)股份在上交所掛牌上市。
“公司上市以來連續(xù)多年高速發(fā)展，營業(yè)收入、凈利潤、凈資產等主要財務指標以年均近30%的速度增長。”建發(fā)股份官網顯示，2023年，實現營業(yè)收入7636.78億元，稅后凈利潤168.5億元。
事實上，自2023年開始，建發(fā)股份營業(yè)收入、扣非凈利潤等財務指標已進入下滑通道。Wind數據顯示，2023年，建發(fā)股份營業(yè)收入同比下滑8.3%，扣非后歸母凈利潤同比下滑34.9%。
最新數據顯示，今年前三季度，建發(fā)股份營業(yè)收入約5021.36億元，同比下降16.13%；歸母凈利潤約20.58億元，同比減少83.43%；扣非后歸母凈利潤為13.20億元，同比下滑39.30%。
據了解，在2023年6月29日首輪審核問詢中，監(jiān)管部門也曾對建發(fā)股份最近一期（2023年一季度）扣非凈利潤大幅下滑的原因及合理性提出置疑。對此，建發(fā)股份方面解釋稱，主要系當期房地產業(yè)務收入及利潤暫時性下降和套期保值工具的運用及會計核算導致，同比下降則主要受到了房地產業(yè)務結算特點影響所致。
相關數據顯示，2023年一季度，建發(fā)股份房地產業(yè)務收入同比下滑24.10%，扣非凈利潤為3.35億元，同比下降65.07%。
“公司供應鏈運營業(yè)務及房地產業(yè)務經營業(yè)績受宏觀經濟周期、行業(yè)相關政策、行業(yè)競爭情況及公司經營情況等多方面因素影響，未來若上述因素出現重大不利變化，公司業(yè)務經營可能會受到一定不利影響，則公司經營業(yè)績存在波動甚至下滑的風險。”建發(fā)股份方面彼時表示。
以房地產業(yè)務為例，建發(fā)股份前兩年曾在全國范圍內“跑馬圈地”。其中，建發(fā)股份控股子公司建發(fā)地產、聯(lián)發(fā)集團在房地產下行期逆勢擴儲，曾引發(fā)市場廣泛關注。
建發(fā)股份管理層曾表示，公司在2022年和2023年共補充了約3700億元的貨值。建發(fā)房產堅持“以收定支、以銷定投”的拿地策略，2024年上半年全口徑銷售金額同比下降約30%，全口徑拿地金額同比下降約40%，拿地強度同比下降了約17個百分點。
“建發(fā)房產會根據市場情況和庫存規(guī)模進行適當的補充，以保持風險在可承受范圍內。”建發(fā)股份董事長林茂此前公開表示，今年下半年，建發(fā)房產也會考慮市場的需求，結合銷售的情況進行庫存補充。“如果市場需求不足，公司也可能會放緩補庫存的速度。”
建發(fā)股份旗下房地產公司拿地速度已開始放緩。中指研究院數據顯示，今年1—10月，建發(fā)股份旗下建發(fā)房產權益拿地金額約為279億元，而2023年同期約為621億元。
在銷售層面，克而瑞統(tǒng)計數據顯示，今年1—10月，建發(fā)房產和聯(lián)發(fā)集團分別實現全口徑銷售金額約1040億元和243億元，同比分別下降28.6%和50.3%。不過，國盛證券研報分析認為：“建發(fā)房產的銷售額降幅小于百強房企平均34.8%的降幅。”
對于在上會前突然撤回配股申請、今年前10個月拿地金額大幅下滑的原因等問題，記者聯(lián)系建發(fā)股份證券部，并按其要求發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿尚未獲得進一步回復。
